Boletín: 176

Fecha:   14 de abril de 2025

 

Análisis económico de Europa en los primeros meses del año:

 El análisis económico de Europa en los primeros meses del año revela una situación matizada, con señales de recuperación coexistiendo con persistentes desafíos. Aquí se presenta un análisis detallado respaldado por cifras clave:

Nota: no se ha tenido en cuenta la información de los aranceles interpuestos por EE.UU.

 

Crecimiento Económico:

• Recuperación gradual:
  • La Comisión Europea ha revisado al alza sus previsiones de crecimiento para la zona euro, anticipando un crecimiento del 0,8% en 2024 y del 1,4% en 2025. Este ajuste refleja una mayor resiliencia de lo esperado en el inicio del año.
  • El PIB aumentó un 0,4% intermensual en enero en términos desestacionalizados (diciembre: +0,3% intermensual), superando las expectativas del mercado.

 

• Factores impulsores:
  • El consumo privado se está fortaleciendo, respaldado por un mercado laboral robusto y una gradual disminución de la inflación.
  • Las exportaciones también están contribuyendo a la recuperación, aunque la incertidumbre global sigue siendo un factor limitante.

 

• Disparidades regionales:
  • Existen variaciones significativas en el crecimiento entre los países de la UE. Por ejemplo, se espera que España experimente un crecimiento del 2,1% en 2024, superando la media de la zona euro.

Inflación:

• Moderación gradual:
  • La inflación en la zona euro ha mostrado una tendencia a la baja, aunque se mantiene por encima del objetivo del 2% del BCE.
  • La Comisión Europea ahora estima que la inflación se situará en el 2,5% en 2024 y descenderá al 2,1% en 2025.
• Presiones persistentes:
  • Las presiones inflacionistas subyacentes, como los costos laborales y los precios de los servicios, siguen siendo motivo de preocupación.
  • La inestabilidad geopolítica y los precios de la energía también pueden generar nuevas presiones inflacionistas.

Mercado Laboral:

• Fortaleza:
  • El mercado laboral europeo se mantiene sólido, con tasas de desempleo históricamente bajas.
  • Se espera que la tasa de desempleo en la zona euro se mantenga en torno al 6,3% en 2025.
• Desafíos:
  • La escasez de mano de obra en ciertos sectores y la necesidad de adaptarse a la digitalización plantean desafíos estructurales.

Factores de Riesgo:

• Incertidumbre geopolítica:
  • La guerra en Ucrania y las tensiones geopolíticas globales siguen siendo la principal fuente de incertidumbre.
• Políticas económicas:
  • Las políticas fiscales y monetarias de los países y del BCE pueden tener un impacto significativo en la economía.
• Precios de la energía:
  • La volatilidad de los precios de la energía sigue siendo un riesgo importante para la estabilidad económica.

 

Fuentes Clave:

• Banco Central Europeo (BCE).
• Comisión Europea.
• FocusEconomics.

 

 

El mercado del PET.

• Producción de Plásticos en Europa:
  • Según Plastics Europe:
    • La producción europea de plásticos en 2023 fue de 54 Mt, lo que marca una disminución frente a las 58,7 Mt de 2022.
    • Los plásticos de base fósil en Europa se redujeron significativamente, pasando de 47,2 Mt en 2022 a 42,9 Mt en 2023.
    • Europa ha pasado de representar el 14% de la producción mundial de polímeros en 2022, a un 12,3% en 2023.
  • Esto indica una tendencia clara hacia la reducción de la producción de plásticos tradicionales y un posible cambio hacia materiales más sostenibles, incluido el rPET.
• Tamaño del Mercado de PET:
  • Según Mordor Intelligence:
    • El tamaño del mercado europeo de tereftalato de polietileno se estima en 5,38 mil millones de dólares en 2024.
    • Se espera que alcance los 7,17 mil millones de dólares en 2029, con una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) del 5,91% durante el período previsto (2024-2029).
    • El embalaje es el sector de mayor participación dentro de los usuarios finales.
  • Reciclaje y Residuos:
    • Información del Parlamento Europeo:
      • En 2021, el total de residuos de plástico producidos en la UE fue de 16,13 millones de toneladas.
      • Aproximadamente 6,56 millones de toneladas de residuos plásticos se reciclaron.
    • Esto resalta la importancia creciente del reciclaje y la gestión de residuos en el sector del PET.
  • Datos Adicionales:
    • La industria de los plásticos en Europa emplea a más de 1,5 millones de personas y está compuesta por más de 52.000 empresas, según Plastics Europe.
    • Se estima que unos 5,5 millones de toneladas de plástico reciclado post-consumo se reintrodujeron en la economía de la UE27+3 en 2021, lo que representa un aumento significativo en comparación con el año anterior.

Consideraciones Importantes:

• La transición hacia la economía circular y las regulaciones de la UE están transformando el mercado del PET.
• La demanda de rPET está en aumento, lo que influye en las dinámicas de producción y consumo.
• Las fluctuaciones en los precios de las materias primas y la energía pueden afectar los costos de producción.

BRENT

 

El mercado del petróleo Brent se encuentra en una fase de reordenamiento, con una serie de factores que convergen para definir una tendencia particular hacia 2025. Aquí se presenta un análisis detallado, respaldado por cifras clave:

 

Demanda:

• Crecimiento moderado:
  • Se espera que la demanda global de petróleo continúe su ascenso, aunque a un ritmo más lento. Las previsiones indican un aumento de aproximadamente 1,1 millones de barriles diarios (b/d) en 2025.
  • Este crecimiento está influenciado por la moderación en el crecimiento de las principales economías consumidoras:
    • Estados Unidos: se prevé un crecimiento del 2,0% (comparado con el 2,7% en 2024).
    • China: se estima un crecimiento del 4,1% (frente al 4,8% en 2024).
    • Zona euro: se anticipa un crecimiento del 1,0% (desde el 0,8% en 2024).
• Transición energética:
  • La adopción de vehículos eléctricos y la creciente inversión en energías renovables están comenzando a impactar la demanda a largo plazo, aunque su efecto en 2025 será relativamente limitado.

Oferta:

• Aumento de la producción no OPEP+:
  • Se prevé un incremento significativo en la producción fuera de la OPEP+, con un aumento estimado de 1,4 millones de b/d en 2025.
  • Estados Unidos lidera este crecimiento, aunque la producción de esquisto podría verse afectada por los precios más bajos.
  • La producción de paises de America latina, como Brasil, y Guyana esta aumentando, causando una mayor oferta.
• Decisiones de la OPEP+:
  • La OPEP+ ha implementado recortes de producción para sostener los precios, y su estrategia en 2025 será crucial.
  • La organización esta planeando aumentar su produccion gradualmente, pero esta medida esta sujeta a cambios dependiendo de las condiciones del mercado.

Precios:

• Tendencia a la baja:
  • Se anticipa una tendencia bajista en los precios del Brent, con un promedio esperado de alrededor de 73 dólares por barril en 2025.
  • Este descenso se debe al aumento de la oferta y a la moderación en el crecimiento de la demanda.
• Volatilidad:
  • Los eventos geopolíticos, como las tensiones en Medio Oriente, y las decisiones de la OPEP+ podrían generar fluctuaciones significativas en los precios.
  • Los analistas de Goldman Sachs pronostican que el crudo Brent promediará $76.00 por barril. J.P. Morgan adopta una postura más bajista, proyectando el Brent en $73.00 por barril.   

 

Factores clave:

• Crecimiento económico global: La evolución de la economía mundial, especialmente en China y Estados Unidos, será determinante para la demanda.
• Decisiones de la OPEP+: Las políticas de producción de la OPEP+ tendrán un impacto significativo en la oferta y los precios.
• Producción de países no OPEP+: El aumento de la producción en países como Estados Unidos y Brasil equilibrará en parte los recortes de la OPEP+.
• Transición energética: A largo plazo, la transición hacia energías más limpias influirá en la demanda de petróleo.
• Geopolítica: Los conflictos y tensiones geopolíticas causan una gran inestabilidad en los precios.

 

Fuentes de información:

• BBVA Research
• Agencia Internacional de Energía (AIE)
• Goldman Sachs.
• J.P. Morgan.

 

Es esencial considerar que estas previsiones están sujetas a cambios, y la evolución del mercado petrolero puede verse alterada por diversos factores imprevistos.

 

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